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abril 5, 2006

Carta a Bernanke (por Mankiew)

Filed under: Académica — Jorge Avila @ 7:46 pm

Hay dos grandes tipos de política monetaria: la que se guía por reglas, y la que actúa con discrecionalidad, conforme a las circunstancias. El grueso de los macroeconomistas se inclina por la aplicación de reglas. Hay tres reglas alternativas: a) control de la tasa de crecimiento de la oferta monetaria; b) fijación del tipo de cambio (la convertibilidad pertenece a esta clase); c) fijación de una meta de inflación (inflation targeting). La llegada de Bernanke a la presidencia de la Reserva Federal ha puesto sobre el tapete este interrogante: ¿girará la política monetaria de EEUU desde la política más bien discrecional de Greesnpan a la regla de inflation targeting que Bernanke propicia hace años?

Para todos aquellos que quieran enterarse de que Greenspan, en rigor, ya venía aplicando una regla encubierta de inflation targeting, y que el giro de Bernanke no sería más que un cambio comunicacional, recomiendo la lectura de la carta que le escribió hace muy poco Gregory Mankiw a Ben Bernanke para felicitarlo por su nombramiento al frente de la Fed y para darle algunos consejos sobre ese tema y otros tales como la conveniencia de opinar libremente, tener un perfil alto y el papel de la suerte en la gestión de la Fed. Para leer la carta, haga click aquí.

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